聯儲局出手買企業債｜美股反彈美匯指數短線下挫

美國聯儲局加大放水買企業債，刺激市場風險胃納，推高美股，壓低美元等避險資產。美國耶魯大學高級研究員、摩根士丹利前亞洲區主席羅奇（Stephen Roach）警告，有兩個原因可能引發美元崩盤。

聯儲局對上一次出手買企業債，是在2008年全球金融危機之後，時移世易，由於新冠肺炎疫情嚴重衝擊經濟，聯儲局在今年再次出手。數據顯示，現時美國企業債已經達到16萬億美元，佔美國GDP的75%，成為系統風險之源。

聯儲局加大放水買企業債

聯儲局宣布更新將在二級市場開始購買廣泛而多樣化的企業債券組合，作為其資助財政計劃的一部分，以確保公司可以在疫情期間通過債券市場借款，令投資者恢復信心。

這將是聯儲局在本次危機中，首次在二級市場直接購入單個公司債券，但尚不明確將購入哪些公司債。

這次聯儲局出手的速度及力度都比2008年金融危機時要強，毫無疑問，這將穩定金融市場。消息刺激市場風險胃納，推高美股，壓低美元等避險資產。

美股三大指數上漲，道指上漲157點，至25,763點。標普500指數上漲25點，至3,066點。納指上漲137點，至9,726點。

美匯指數最新跌0.17%至96.483。歐元兌美元升0.11%至1.1334美元，英鎊兌美元升0.53%至1.267美元。美元兌日圓升0.14%於107.47日圓。

市場日前對第二波疫情的擔憂加劇，美國上周六（13）就有逾25,000宗新增確診病例，美股出現短暫震蕩。

摩根士丹利前亞洲區主席羅奇（Stephen Roach）警告，美國去全球化，加上龐大預算赤字，可能引發美元崩盤，預計美元對其他主要貨幣匯價可能下挫35%。

他未有提出美元下挫具體時間表，可能是未來一兩年，甚至更久，但認為美元崩盤幾乎無可避免，投資者不應忽視。

羅奇接受CNBC訪問時提到，長期以來美國經濟一直受到嚴重的宏觀失衡困擾，國內儲蓄率極低及經常帳長期赤字，美元將會非常急劇地下跌。

他續指，隨着未來幾年財政赤字爆破，問題將會惡化；與此同時，美國正遠離全球化，專注於將自己與世界其他地區脫勾，成為「致命組合」。他擔心美元可能引發類似上世紀70年代末的滯脹危機，當時美國物價急劇上升，但經濟增長停滯不前。

更甚者，他認為，即使是11月大選後美國更換領導層，情況亦不會有太大轉變。

早在美國樓市和信貸泡沫於2007年引爆而觸發全球金融危機，各國隨後便於2008年開始一系列措施，當中美國於2008年至2013年間推出數輪量化寬鬆（QE），為不少人所詬病。

有人批評當年量化寬鬆大部分的錢用於救助美國銀行，包括摩根大通、高盛、花旗等，是救了那些大企業高層，但因經濟差而被裁員的人，變相成為「利益輸送的鬧劇」。

亦有人認為聯儲局不斷向市場「泵水」，是進一步造成資產泡沫。至於支持量化寬鬆的人就認為，若沒有此舉，英美等國家經濟可能會更差，失業率或會更加嚴重。但對於聯儲局這次無限量化寬鬆能否解決問題，仍須時間去證明。

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