承接上周文章,今日繼續探討安領國際 (01410.HK),並剖析散戶面對低位橫行細價股有何進場誘因,以及適合進場的時點。前文假設於2018年8月30日收報0.95元進場,而於當日至2019年1月2日之主要收市位介乎0.85至0.95元,股價屬橫行狀態。從2018年12月31日至2019年1月7日錄得五連升,累升近46%,再於2019年1月8至16日反覆向上,於1月16日高位和最高收市價相對是1.48和1.45元。

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「價量齊升」 止賺離場誘因

相對0.95元高出55.79%和52.63%,高逾五成已存在止賺離場誘因。於2019年1月15日中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示有心人持有約1.16億股,與上述不少於1.38億股,減少2,226萬股,佔原有的有心人街貨持份超過16%,繼續持股要有戒心。另可留意2019年1月15日的CCASS統計,因著「T+2」的結算安排,只是反映1月11日的成交記錄,並且1月15和16日見「價量齊升」,相對成交量約707萬和1,177萬股,是期內 (2018年12月31日至2019年1月16日) 兩天最高成交紀錄。

而期內累計成交量約3,449萬股,佔原有的有心人街貨持份接近1/4,暗示有心人當時在托價散貨,加上散戶投資者賬面回報率已超過五成,存在止賺離場誘因。不過若繼續持股,翌日於上午11:00前股價維持在1.40至1.48元的高位,但由於開市一個半小時也沒有破頂,便應有所戒心,並且以上述最低的1.40元對比0.95元,賬面仍賺逾47%,還有獲利離場機會。

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股價「陰跌」格局

但其後數分鐘股價急速下滑,於上午11:11已低見0.64元,並且仍未見底,於上午11:15低見0.53元,較0.95元產生賬面損失超過44%。其後投資者更遇上不想看見的股價「陰跌」格局,至6月12日最低收報0.375元,賬面損失擴大至超過六成;可是連同上述曾有機會賺逾47%,實質落差是超過100%。由此可見當細價股賬面賺逾五成時,便應有所戒心。事實上,於早前橫行期間不時見股價在0.80元以下,相對上述1.40至1.48元產生回報率介乎75%至85%,顯然存在有心人離場誘因,反映當時投資者應見好就收。

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低位橫行已存在進場誘因

回看本文首段寫到散戶有何進場誘因及適合進場的時點,其實股份於低位橫行經已存在進場誘因,只是投資者要問自己是否有耐心守候的心理準備。而對於不想守候的投資者,會嘗試見股價突破橫行區才進場,即對於安領國際橫行區頂部為0.95元,留意2018年8月30和31日高位同是0.96元,9月5日高位是0.97元,而9月11日更開報1.01元,於1.00元大位 (毫股變蚊股) 之上,這樣日子均有令人於0.95元之上進場的衝動,特別是在9月11日。

再者,誠如上回講解,2018年9月11日需要承受「捱價」逾25%坐貨的心理壓力,若於開報1.01元進場,較原以0.95元進場捱價幅度更大,暗示更難守候至同年12月31日股價上揚的時候。由此可見當細價股股價處於低位橫行,經已是散戶合適的進場時機;但倘若沒有耐心守候的心理準備,本身便不適宜買入這等股份。不過筆者認為低位橫行的細價股,若見橫行已超過一個月,便存在投資價值,皆因暗示有心人已坐貨超過一個月,並且他們坐貨時候越長,最終拉升股價時幅度就越大,預算升幅較低位絕不少於一倍;可見倍升股不是大家想像中難以找到,關鍵是我們是否願意守候至股份成為一隻不折不扣的倍升股。

有關財技股和細價股討論暫告一段落,下回與大家轉談衍生工具的操作技巧。

投資入門,  聶Sir學堂, 投資, 作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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