承接上回,今日討論上市超過一年的財技股,有心人之價量分析。這類股份的股價漲跌規律,較之前談到的其他財技股,都較難捕捉,理由是缺乏股價可能上揚的時點參考。例如是上回談到上市不足一年的股份,有兩個值得留意的時點:

  • 其一是上市半年,普遍上市前投資者和基石投資者在那時禁售期解封;
  • 其二是上市一年,普遍控股股東 (佔權不少於三成) 在那時禁售期解封。

怎樣釐定所謂的「低位」與「橫行」

兩個時點都意味著有股東可以沽貨離場,因而成為有心人推高股價的誘因。而回看上市超過一年的財技股,不過今次談論的,卻是一年以上未有發動財技的類型,主要參考在於昔日股價走勢,筆者認為低位橫行屬於值博率較高的股份。所謂的「低位」,當然要有相對的「高位」作比較,簡單的參考點是52週高位。但畢竟52週高位可以與現價有一段日子的時差,最多兩者可以相隔一年。

因此,若這種情況出現,可以將昔日股價走勢的時限,縮短至半年,甚至是最近三個月。再看「橫行」,就是股價處於低波幅狀態,筆者普遍以收市價作比較,高低差不多於兩成為準。但對於毫股或仙股,可以是少於十個價位差距,波幅已超兩成,所以我會設立多一個標準,就是以收市價的高低差在二十個價位或以下為界。值得留意一個有趣的現象,未必是股價越低,波幅就越大。

財技股 | 五大股本集資方式之價量分析大比拼 | 聶Sir學堂

微妙的跳價關係

例如某股的報價是0.20元,每格跳價是0.001元,下跌20個價位就是跌至0.18元,跌幅是10.00%;另一股份報價為0.40元,每格跳價是0.005元,同樣下跌20個價位,報價變為0.30元,跌幅卻是25.00%;再有一股份報價是0.60元,每格跳價是0.010元,又是下跌20個價位,報價變為0.40元,跌幅更高達33.33%,這是相當微妙的跳價關係。

究其原因,在0.25元以下、0.25元至0.50元以下,以及0.50元或以上,包含了三個跳價狀況,並且上述三個跳價的臨界點,都是毫股,所以到底以波幅不多於20%,還是波幅在20個價位或以下視為低波幅,要視為投資者的風險承受能力。不過總體而言,報價介乎0.35至1.00元之間的股份,倘若以20個價位為界,就要有承受波幅百分比不少於20%的心理準備。

為免篇幅太長,今日只是探討「低價」與「橫行」的界定參考,下回再與大家討論找上這類股份後,背後有何散戶進場誘因,以及適合進場的時點。

全面解構有心人「成本價」及「持股量」投資分析技巧 | 聶Sir學堂

投資入門,  聶Sir學堂, 投資, 作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,畢業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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