近期,關於吉利德科學(GILD.US)的消息總是伴隨著瑞德西韋和疫苗等字眼,但與此同時,投資者不應該忽略該公司近年來所支付的高額股息。

吉利德股息增長迅猛

去年,吉利德的股息率為3.5%,高於標普500成分股平均2%的股息率。近五年來,吉利德派發了大量股息,但是,有跡象表明其股息增長的速度正在降低。吉利德當前的季度股息為每股0.68美元,比五年前每股0.43美元的股息增長了58%。平均年復合增長率為9.6%。在2019年,該公司將其股息提高了10.5%。但是當吉利德在2月份宣布最近加息時,股息僅增加了8%。這表明,儘管吉利德一直在以高利率提高股息,但最近其增長開始放緩。

但是,吉利德股息高增長率的部分原因也可能是由於該公司沒有悠久的支付和提高股息的歷史。吉利德公司派發股息剛滿五年,而有些公司已經支付股息的歷史長達一個多世紀。在如此長的時期內很難將每年的股息支付提高近10%,這就是為什麼很少見到如此高的增長水平的原因。

多年來,隨著公司的收入達到頂峰並開始放緩甚至下降,繼續增加股息的難度就更大。這就是為什麼吉利德近期提高其股息的時間越長,未來增長率可能越低的原因。雖然這不會使股票變得不受歡迎,但對投資者而言,確保他們的期望是很重要的事情。

派息能否持續

如今,涉及股利股票時最重要的問題是股票的安全性。為了幫助回答這個問題,智通財經APP幫投資者簡單評估了該公司的利潤和現金流量表。在過去的十二個月中,吉利德的攤薄後每股收益(EPS)為3.90美元。每年的股息支付總額為每股2.72美元,占公司攤薄後每股收益的70%。這是一個不錯的支出比率,這表明該比率是可控的,並且將來股息可能還會有更多的增長空間。

但重要的是,投資者應該通過查看吉利德的現金流,確認股息是否可持續。會計收入可能會產生誤導,因為它包括非現金項目。吉利德在過去10個業績期間中均產生了正的自由現金流,而在此期間的最低水平是12億美元。在最近一個季度,吉利德共支付了8.74億美元的股息。這將使其派息比率達到73%,這同樣也表明吉利德的股息是可持續的。

接下來,投資者要考慮的另一個重要因素是公司的前景。2019年,抗艾滋病毒類藥物的銷售額占公司產品總銷售額的74%。相比之下,2018年為67%,而前一年僅為51%。

可以看出吉利德越來越依賴於抗艾滋病毒藥物的需求,這可能對投資者構成潛在風險,尤其是在美國艾滋病毒感染率下降的情況下,該公司需要新藥來幫助推動股息的增長和可持續性。在2019年和2018年,抗艾滋病毒藥物的銷量增長了12%,但如果這種趨勢開始放緩,則可能會給吉利德的盈利底線和分紅帶來的問題。

filgotinib是一種可以減輕吉利德對抗艾滋病毒藥物依賴的藥物。2019年12月,吉利德提交了用於治療類風濕性關節炎的filgotinib的新藥申請,美國食品藥品管理局(FDA)目前正在對此進行審查。

可以幫助吉利德成長的另一種潛在藥物是瑞德西韋。5月1日,FDA批准了該藥物用於嚴重患者的緊急使用授權。如果證明對治療冠狀病毒患者有效,那麼這對公司來說將是另一個巨大的機會。

吉利德目前還不算優秀的派息股票

現在,投資者可以從持有吉利德的股票中獲得豐厚的回報。但是,有兩個明顯的原因使吉利德的股票不完美。

首先是股息投資者會對一家擁有良好業績的公司進行估值,而吉利德還沒有一家機構認為它是家優秀的派息股票。另外在過去的五年中,它在支付和增加股息方面做得很好,但是目前其派息持續時間相對較短。

該信息由智通財經提供。

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