歐洲央行3月緊急會議紀要：經濟形勢正在迅速惡化少數成員考慮降息多數成員認為QE有效

4月9日晚間，歐洲央行正式發布3月緊急會議紀要，顯示經濟活動和通脹前景可能惡化，通脹預期隨之下降，可能導致實際利率上升。

紀要顯示，儘管有些猶豫，但也有人表示願意配合措辭謹慎的溝通。該行認為，經濟形勢正在迅速惡化，隨著企業和家庭縮減生產和支出，整個歐元區正在實施的嚴格封鎖措施給經濟留下了深刻的印記。一些最新的經濟指標證明了這一點，這些指標開始顯示經濟活動和就業出現實質性下降。

因此，人們認為整個歐元區的經濟增長將大幅下降。雖然目前很難預測公共衛生事件對經濟影響的全面程度和持續時間，而且隨著時間的推移才會逐漸明朗，但歐元區存在嚴重衰退的重大風險。不斷惡化的經濟前景，加上油價下跌和通脹預期下降，也給歐元區通脹前景帶來了巨大的下行風險。

鑑於自3月11日至12日的理事會會議以來，環境迅速惡化，所有成員一致認為，有必要採取進一步有力的貨幣政策應對措施，少數成員在3月會議上考慮降息，多數委員認為QE是有效的。與會者對首席經濟學家Lane先生提出的一攬子措施表示廣泛支持，對該建議的具體內容有一些細微的看法。

與會者一致認為，需要採取大膽果斷的行動，以應對迅速蔓延的COVID-19對貨幣政策傳導機制、歐元區經濟前景以及最終歐洲央行的價格穩定目標構成的嚴重風險。顯然，歐元區正面臨一場共同衝擊，嚴重影響了所有歐元區國家的經濟成果。

絕大多數成員支持Lane先生的提議，即在年底前啟動一項針對私人和公共部門證券的新的緊急購買計劃（PEPP），金額為7,500億歐元。人們認為，新方案的規模和期限與理事會面臨的風險成比例，完全尊重其價格穩定的任務。

委員們普遍支持以靈活的方式進行購買的提議，而跨司法管轄區的公共證券基準配置仍將是歐元區各國央行的資本關鍵。

不過，一些成員對發起一項新的、專門的資產購買方案的必要性表示保留。雖然這些成員同意採取行動的明確需要，但他們表示更傾向於使用管理委員會現有的工具包，比如QE或者OMT（直接貨幣交易計劃），而不是推出新的購債計劃。

要知道，經濟前景惡化、通脹預期下降以及各類資產和期限的融資條件收緊，對歐洲央行管理委員會的中期價格穩定目標構成了嚴重風險。

成員們強調，歐洲央行完全致力於在這一極具挑戰性的時期發揮其支持所有歐元區公民的作用。為此，歐洲央行將確保所有經濟部門都能從支持性融資條件中受益，這些條件使它們能夠承受此次沖擊。

在這種背景下，必須重申，理事會將在其任務範圍內採取一切必要措施。這包括理事會正在充分準備擴大其資產購買方案的規模，並在歐洲央行的職權範圍內，根據需要調整其構成，盡可能多地調整，時間盡可能長。這還包括理事會承諾酌情調整其所有其他文書，包括根據其前瞻性指導調整其政策利率。

該信息由智通財經提供。