上回談到用移動平均線來止賺,今次則談止蝕,參考上次與大家分享的向上三線排列,讀者應不難想像當看到向下三線排列,就是50天、20天和10天線由上至下排列,便應考慮止蝕離場。對於謹慎投資者,可見10天線分別跌穿20天和50天線,或是見20天線跌穿50天線,便考慮止蝕離場。有了上兩次探討移動平均線的教學,相信今次的止蝕操作,大家應該容易理解。

止蝕本身就需要勇氣

然而,更值得深思的是,其實是否透過平均線進行操作,止蝕本身就需要勇氣,畢竟是本金減少了,心理上總是希望即或沒有獲利,也想能夠保本離場,只是付上一點交易費用是可接受的。事實上,止蝕也有「底線」的,例如買入一隻股份後,不幸遇上單日暴跌逾七成,當然不排除翌日仍會再跌;但若是本金已蒸發七成,短期變蝕八成,實則也分別不大。

因此,較合適的止蝕狀態,是在賬面虧損不多於三成便要進行。若要仔細分類,當然又要看持有的是市值大還是小的股份,簡單可用市值50億港元為界,此市值以下的股份,適用於上述止蝕參考;對於市值為50億元或以上,賬面虧損不多於兩成,就應進行止蝕。另想指出市值低和報價低的股份需要分開看待,以保利協鑫能源 (03800.HK) 為例,2019年9月13日收市時市值超過70億元。

可承受的風險水平

高於50億元不應視作市值低股份;不過當時報價為0.355元,屬於「毫股」,因低於1.000元界定為細價股又似乎合理。這樣看來,應以賬面虧損不多於兩成,還是三成來止蝕呢?筆者認為視為進場的資金比例,倘若比例為三成或以下,賬面虧損不多於三成是可承受的風險水平。再者,「毫股」之外要考慮「仙股」情況,以環球通証 (08192.HK) 為例,若於2019年8月30日收市價0.060元進場,卻於下個交易日 (9月2日) 低見0.034元,賬面損失超過43%,應否止蝕呢?

仙股由於基數小,因此每個價位的跳動,已可帶來不少於1%的價格波動,所以即或以賬面虧損達三成設置止蝕位,亦不是可取方法。筆者會以價位計算,若見下跌不多於20個價位,適合考慮止蝕離場。再看環球通証,從0.060元跌至0.034元,跌了26個價位,乎合上述止蝕條件。然而,持有仙股不妨觀望至收市,或是翌日開市首半小時,才決定是否止蝕,效果應較理想。

實則環球通証於2019年9月2日收報0.058元,較0.060元僅低兩個價位,而0.058元亦是9月3日道半小時開市價,若於此價止蝕,賬面損失可由超過43%,大幅減至3.33%。當然,到底於0.058元會否考慮離場,以及投資者為何要買入一隻仙股,則不是我們今次探討的範疇。至於下週,筆者想與大家回到投資心態的題目上:「為何有優秀的投資技巧,也無法保證投資時不致焦頭爛額呢?」

如何找出股份的真實價值?兩個層面評估買入價定位|下篇|聶Sir學堂

投資入門,  聶Sir學堂, 投資, 作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

專欄簡介:「聶Sir學堂」會以教學為向導,從投資心態和投資技巧出發,旨在提升讀者的投資心理質素,同時藉著對不同投資工具的操作解講,擴闊大家的投資視野,成為獨當一面的投資高手。

免責聲明:本網頁刊載的所有投資技巧及分析,僅供參考用途。讀者作出任何投資決定前,要自行判斷及審慎處理,更要自行掌握市場最新變化。若不幸招致任何損失,概與本網頁及相關作者與受訪者無關,本網頁概不負責 。而本網頁所有專欄作者的觀點,不代表本媒體立場。