巴菲特「抄底」航空股僅33天就選擇「割肉」

近日，從買入航空股到減持，僅僅33天，股神就選擇了「割肉」，著實罕見。

據巴菲特 4月3日向美國證監會提交的信息披露報告，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋日前減持了約1,300萬股達美航空，價值約3.14億美元（約合22.26億元人民幣），同時巴菲特還減持了約230萬股西南航空，價值約7,400萬美元（約合5.24億元人民幣）。

在美股2月底暴跌之際，巴菲特以每股45美元的價格「抄底」達美航空，巴菲特3月份還曾聲稱不會出售航空股。如今，巴菲特竟以每股26美元的價格「割肉」，不僅如此，巴菲特還拋售了此前購入的西南航空股票。

「別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼。」巴菲特的這句至理名言也遭遇信任危機。

為什麼「割肉」航空股？

達美航空被品牌研究機構稱為全球最賺錢航空公司，巴菲特自2016年第三季度開始買進，彼時達美航空股價平均在38美元左右，隨後一路走高，曾在2020年年初創下62.54美元的新高。

期間巴菲特不斷增持，截至去年年底，伯克希爾持有達美航空11%的股份，約7,180萬股，持有西南航空10%的股份，約5,300萬股。

如今，達美航空正在面臨生死考驗。達美航空上週五預計，該公司第二季度收入下降90%，而此前的預期為下滑52%。達美航空首席執行官Ed Bastian在給員工的備忘錄中表示，公司每天要消耗超過6,000萬美元現金，而顧客數量和營業收入仍在持續地下滑。

雖說在美國拋出2萬億美元的刺激大包中，有相當一筆資金撥給了航空業，達美航空也在4月3日早晨向美國財政部遞交了援助申請，但是達美航空如果不進行自救和繼續融資，從政府獲得的資金，或許會很快「燒」完。

近期，達美航空加速探底，其股價在2020年年初上漲至62.54美元的新高後，一路下探至今22.32美元，跌幅高達近65%；與此同時，西南航空股價於2月14日上漲至58.60美元之後，一路下探至今30.70元，股價一度接近腰斬。

此外，據美國聯邦運輸安全管理局公佈的數據，從截至3月30日的數據來看，近一周內，美國日均航空客運量僅21萬人次，僅佔去年同期的8.7％。

由於全球對新冠疫情的防控加強以及美國疫情愈演愈烈，美國航空公司的處境無疑「雪上加霜」。

美國航空業迎來「至暗時刻」

航空股一直是巴菲特的「摯愛」之一。伯克希爾·哈撒韋公司是達美航空、西南航空、美國航空集團和聯合航空的最大股東之一，而此次巴菲特的大幅減持，無疑令航空市場氣氛更加凝重。

3月20日，達美航空確認進入價值26億的抵押信貸協議，並抽走了現存循環信貸系統中所有額度計30億，兩者相加合計增加56億債務，將這56億加到原來的165億總負債中，總負債變成了221億，而總負債/股東權益也從新冠病毒爆發前的107%迅速攀升到了144%。

3月24日，標普將達美航空債務評級從BBB-降到BB級，直接將達美航空的債務打入垃圾級，標普警告，達美航空不具備抵消其巨量營收損失的手段及能力，這意味著，未來達美航空舉債成本將大幅攀升，直接拉高了達美航空的加權平均資本成本，降低了達美航空的折現價值。

雖說西南航空公司是沒有淨負債的，但依然向政府和投資者傳達了一個明確無誤的信息--沒有政府的支持，我們活不下去了。

此外，美國總統特朗普近日稱，他正在考慮是否暫停疫情較嚴重的城市之間的部分國內航班，以減緩病毒的傳播。

隨著疫情在全球範圍內的持續蔓延，航空業發展的不確定性在上升，未來是否會有進一步的「黑天鵝事件」發生，不得不警惕風險。

該信息由財經時報中文版提供。

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