上回結尾賣了關子,今日會談技術分析中的「三日防線」,這並非筆者自創,而是台灣投資大師胡立陽提倡的技巧,他有華爾街股市神童、華爾街頂級大師,以及亞洲股市教父的美譽,亦是 深受全球華人歡迎的投資理財專家。大家對胡立陽的投資技巧有興趣,不妨上網查閱;他亦有著書,內容生動有趣,對於投資股票經驗不足五年人士,尤其適合參考。

如何找出股份的真實價值?兩個層面評估買入價定位|下篇|聶Sir學堂

三日防線 道出投資股票止蝕藝術

言歸正傳,誠如上回所說,就算持有的是績優股,也沒有盲目守候的理由,遇著股價出現向行壓力時,也要設置止蝕位。不少投資者喜歡以百分比作蝕位準則,例如較買入價低20%或30%,這樣的確是容易理解及執行;但不是有效的止蝕方法,皆因股價的升跌規律,與我們的買入價沒有必然關係,對於波幅大的股份,可能橫行區的高低波幅,是超過30%。

倘若我們就是在橫行區的頂部進場,即或股價下跌三成,股價仍在橫行區之內,並非真正進入跌勢,這樣止蝕是否合宜,值得相榷。再者,即或跌出橫行區,也可能是「假跌破」,不久又見股價重回橫行區,那麼變成止蝕錯誤。故此釐定是否止蝕,應以收市價為準,皆因除了開市首半小時,成交量會集中在尾市十五分鐘,所以收市價普遍有成交量支持所產生。

止蝕需要彈性處理

配合「三日防線」,就是連續三日收低於橫行區底部、股價的支持位,或是心理關口,才執行止蝕盤。當然,在操作時可以作出適合個人投資需要的調整:

  • 對於較謹慎投資者,可於連續兩天收低於上述三種位置之一,在第三日開市首半小時,見股價仍在上述位置之下,便決定止蝕。
  • 對於較進取投資者,可見連續三日破底,並見第四日開市首半小時,還是破底止蝕。

因此,止蝕是需要彈性處理,不能墨守成規。但上述的三種位置參考,前兩者與觀察股價圖的時點有關,當然日線、週線和月線圖得出的底部或支持位亦有所不同,到底該用哪一幅圖為準呢?至於心理關口,應如何界定呢?移動平均線的運用,又應否配合在衡量止蝕位之上呢?以上一連串問題,筆者會於未來兩週為大家剖析,下回再續!

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作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖片 : 聶sir提供)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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