週一(3月30日),由於全球公共衛生事件影響,新加坡金管局如預期般放寬了貨幣政策。

新加坡金融管理局在其半年度貨幣政策聲明中表示,隨著宏觀經濟狀況的惡化和對前景的預期減弱,新加坡元的名義有效匯率指數已跌至略低於政策區間中點的水平。

新加坡金管局補充稱「新加坡金管局將從新加坡元名義有效匯率指數(S$NEER)的現行水平開始,在政策範圍採用零升值率,政策範圍的寬度將保持不變。」「因此,該政策決定將新加坡元名義有效匯率指數維持在當前水平,從而為貿易加權匯率提供了穩定性。」該機構表示。

新加坡金管局宣布放寬貨幣政策:將新元政策匯率區間斜率降至零

這與媒體的一項調查結果一致。接受調查的11位經濟學家都預計,新加坡金管局將把其匯率區間的斜率降至零,並將區間向下調整。

週一的政策聲明,標誌著新加坡金管局連續第二次放鬆貨幣政策。去年10月,金管局曾「小幅」降低了新加坡元的升值速度。

新加坡金管局上一次將新加坡元名義有效匯率指數降至零或採取中性政策立場是在2016年4月。在2018年兩次收緊貨幣政策、允許新元「溫和、漸進」升值之前,新加坡曾連續兩年保持這一中性政策。與此同時,新加坡金管局上一次下調中間價是在2009年全球金融危機期間。

與大多數通過利率管理貨幣政策的央行不同,新加坡金管局將新加坡元名義有效匯率指數作為其主要政策工具。新加坡元名義有效匯率指數被允許在一個未指定的區間內浮動。一旦脫離這一區間,新加坡金管局就會買進或賣出新元。

新加坡金管局還會根據新加坡經濟增長和通脹面臨的評估風險,在調整新元升值或貶值的速度時,改變這一區間的斜率、寬度和中點,通常在4月和10月的兩次預定政策會議上宣布這些變化。

新加坡金管局在貨幣政策聲明中表示,公共衛生事件已導致新加坡和全球經濟活動嚴重萎縮,新加坡經濟今年將進入衰退,GDP增長率預計為-4至1%,較早前預測的- 0.5%至1.5%的前景更為糟糕。

 根據貿易和工業部3月26日發布的預估,新加坡經濟在上一季度增長1.0%之後,在2020年第一季度同比收縮2.2%。同時,新加坡GDP在2019年第四季度增長了0.6%,但根據季度季節性調整之後急劇下降了10.6%。

與此同時,新加坡金管局核心通貨膨脹率(MAS Core Inflation)——不包括住宿和私人道路運輸成本——從2019年下半年的0.6%降至2020年1 - 2月的0.1%。該機構在其聲明中說,由於供應鏈中斷、許多國家實施的旅行限制以及需求突然下降等因素的綜合作用,衛生事件大流行已導致新加坡和全球經濟活動嚴重萎縮。

展望未來,新加坡金管局預計,到2020年上半年,全球經濟增長將陷入停滯,甚至萎縮,新加坡多數主要貿易夥伴的經濟活動將「嚴重中斷」。該機構重申了新加坡經濟今年將進入衰退的官方預測,並指出,在全球和該地區的疫情得到控制之前,旅遊相關和麵向消費者的行業的活動將保持低迷。

貿易相關行業的增長將受到外部需求下降和供應鏈中斷的拖累。商業活動和投資普遍放緩,預計也將影響金融、保險、信息和通信等現代服務業。

新加坡金管局還預計到2020年,新加坡金管局核心通貨膨脹率和CPI所有商品通貨膨脹率平均值大約會在-1%至0%。

為了提振經濟,新加坡上週在追加預算中宣布了創紀錄的480億新元經濟刺激方案。加上新加坡在2020年預算中宣布的64億新元,新加坡將撥出近550億新元,約佔其國內生產總值(GDP)的11%,用於對抗衛生事件。

新加坡金管局稱,「3月26日公佈的彈性預算,以及早先公佈的統一預算,將有助於企業保留工作、技能和專有技術與能力。同時,新加坡金管局的貨幣市場運營也將為金融系統提供足夠的流動性,貨幣政策將作為補充,並確保中期價格穩定。同時,新加坡金管局的貨幣市場運營也將為金融系統提供足夠的流動性,貨幣政策將作為補充,並確保中期價格穩定。金管局會繼續留意經濟和金融市場的發展,並隨時準備遏止新元的過度波動。」

研究公司凱投宏觀(Capital Economics)的亞歷克斯•霍爾姆斯(Alex Holmes)稱,新加坡金管局的最新決定是對財政政策的「補充」,未來還能做什麼可能是有限的。

他表示:「現在的問題是,新加坡金管局是否會在未來數月進一步放寬政策。隨著全球經濟增長崩潰,新元大幅貶值可能不會對出口前景產生太大影響。」他在一份報告中寫道:「儘管匯率進一步走軟將給進口價格帶來更大的上行壓力,但將核心通脹率推升至新加坡金管局2%的軟目標的希望微乎其微。」

該信息由智通財經提供。

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