安踏體育（02020.HK）正由內地運動裝品牌發展成為一家全球企業，旗下品牌組合多元化，包括安踏、FILA、DESCENTE、SPRANDI等，以及去年收購芬蘭運動品牌集團Amer Sports Corporation，後者擁有多個國際認可品牌包括Salomon和Arc'teryx等。2019年度，集團總收益按年上升40.8%至339.28億元（人民幣，下同），經營溢利升52.5%至86.95億元，純利升30.3%至53.44億元。期內，廣告及宣傳開支比率按年下跌1.5個百分點至10.6%。截至2019年底，在內地的安踏店（包括安踏兒童獨立店）的數目共有10,516家，於內地、香港、澳門和新加坡之FILA店（包括FILA KIDS和FILA FUSION獨立店）數目共有1,951家。
FILA大中華業務表現強勁
集團在2008年收購意大利運動休閒品牌FILA的大中華業務，業務表現強勁。2019年度，FILA的收益按年增加74%至147.7億元，佔總收益43.5%；期內，FILA業務的毛利率按年增加0.5個百分點至70.4%，遠高於安踏品牌的毛利率41.3%。受惠於FILA分部貢獻增加，帶動整體毛利率按年上升2.4個百分點，至55%。至於剛收購的Amer Sports，由去年3月26日至年底營業額為174.99億元，受一次性費用和購買價格分配工作的影響，虧損10.93億元，安踏分佔其中6.33億元。
雖然面對新型冠狀病毒肺炎的疫情，零售市道大受打撃，預期集團今年首季的銷情將受到影響，但內地消費升級的趨勢不變，預期疫情過後，銷售有望回復正常。2019年12月底，平均存貨周轉日按年增加6日至87日，平均應收貿易賬款周轉日數減少1日至34日。走勢上，上週四呈「早晨之星」的利好形態，重上10天線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，宜候低54元（港元，下同）吸納，反彈阻力68元，不跌穿47元續持有。
筆者為證監會持牌人士、本人並無持有上述股份
