【聶Sir學堂】上回結尾留下一道問題:「怎樣在不承受高風險下,取得高回報呢?」其實投資股票要面對高風險,原於所投資的股份價格波幅大。但波幅大本身不是問題,因為我們都希望找上升值潛力大股份,問題的癥結卻在於買入價之上,能否在具「值博率」的情況買入股份。論到「值博率」,是指買入股份後,股價上揚的可能性較下跌的為高,可以從兩個層面評估買入價定位。 

投資股票 技術分析衡量買入價是否吸引?

其一是技術分析,即透過歷史股價表現,衡量買入價是否吸引,常見是利用「技術指標」或是「技術形態」進行評估,即坊間經常提到的買入訊號,於出現後便可進場。當然,有進行投資股票相關操作經驗的讀者,都能體會到知易行難,皆因所謂的買入訊號,也有真假之分,誤以假訊號進場,就會令自己暴露於潛在損失可能性大的投資項目上。

反觀即或能以真訊號進場,亦不保證你能取得滿意回報,理由是這種評估方法難以掌握升浪的長短。有時可能見股價上揚一兩天之後,便會處於橫行狀態或回落,屆時投資者變得進退兩難,到底該繼續持有,還是要離場呢?對於有些投資者,投資股票時會嘗試以52週股價高低位,決定現時股價定位,這是相對簡單理解的方法,不過若要優化此法,筆者建議不要局限在52週,而是直接觀察股價圖顯示的升跌浪之起點及終點。 

騰訊控股00700.HK) 為例,52週股價範圍介乎251.40至400.40元,那是反映從2018年10月30日至2019年4月11日的升浪,起點在2018年10月30日低位251.40元;終點則在2019年4月11日高位400.40元。然而,這段觀察範圍卻少於六個月,認為未能充份反映股價的潛在高點及低點。因此,我會將觀察點推前至2018年3月21日,當日高位為475.60元,至2019年4月11日是橫跨近十三個月,佔2018年3月21日至2019年8月約十六個月之超過八成日子,顯然有充份的觀察範圍覆蓋面。

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股價觀察範圍如何決定

故此可得出結論是當騰訊處於跌勢時,低位的參考點在251.40元;至於在升勢時,高位的參考點先是400.40元,繼而還有475.60元。由於我們的焦點是討論投資股票風險與回報的關係,所以不會在本文詳細探討解讀股價走勢的各種技巧,日後
認為行文鋪排適合時,將加以解釋。而下回則與大家討論評估買入價定位之另一層面,簡單理解是倘若我們知道股份的真實價值,就能以有利的股價進場。

不過,怎樣能找出股份的真實價值呢?這又是否萬全之策呢?

編按:筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。 

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作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。 (圖:聶sir提供)


作者簡介:聶振邦( 人稱「聶Sir」) 為證監會持牌人,業於香港理工大學金融服務系,現為富途證券分析師,超過十七年投資及教學經驗,累積學生逾千名,亦是四本暢銷投資理財書籍作者,擅長上市公司公告解讀,不論實業股和財技股,都能制定攻防兼備的操作策略。

專欄簡介:「聶Sir學堂」會以教學為向導,從投資心態和投資技巧出發,旨在提升讀者的投資心理質素,同時藉著對不同投資工具的操作解講,擴闊大家的投資視野,成為獨當一面的投資高手。

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