金價逼近1,700美元關口!美國聯儲局23日推出無限量化寬鬆(QE)政策,利好黃金價格走勢,金價連闖三關,再試1,700美元。美元指數由高位回落,最新報101.38,跌0.85%。分析認為,聯儲局的「無限QE」好壞參半,好處是為國債提供足夠流動性,為政府及市場提供資金便利;弊端是貨幣政策極端寬鬆,聯儲局成為美國的提款機,意味着貨幣本身價值下降,或導致惡性通脹。一般而言,黃金在如此情況下應能發揮其保值作用,未來價格有進一步上揚的空間。

金價狂飆,高見1,698美元,逼近1,700關口;最新報1,654美元,升6.8美元,升幅0.41%。對比3月中的低位1,450.9美元,大升17%。

聯儲局推無限QE

美股在經歷金融海嘯以來最慘烈的一周(3月16至20日)後,聯儲局在周一(23日)開市前再緊急出招,宣布推出無限量化寬鬆(QE),計劃將按需要規模、不設限額購入國債和機構按揭貸款證券(MBS),並制定計劃確保資金能夠流入企業、個人及各州市政府手中。

早前聯儲局更連環減息合共1.5厘之多,又推出7,000億美元量化寬鬆計劃,嘗試在疫情下救市,惟未能奏效,聯儲局終於放大絕,推出無限QE。

無限QE或導致惡性通脹 黃金可保值

聯儲局無限量「放水」,意味着美元匯價或不再強勢,相比之下持有黃金便更加「保值」。

早前金價與環球股市齊跌,被視為傳統避險資產的黃金似失靈,金價在過去一段時間隨着各類風險資產價格一同下跌。有分析形容,這個情況與金融危機時期類似,當時金價與股市持續數個月徘徊相當低水平。

儘管金價下跌背後或多或少與美元強勢有關,但在股市暴跌下,黃金竟未能發揮避險資產作用,即使在聯儲局連番減息後,金價仍節節下跌,實在令不少投資者感到困惑。

現時聯儲局的「無限QE」好壞參半,好處是為國債提供足夠流動性,為政府及市場提供資金便利,降低獲取資金成本;但弊端是貨幣政策極端寬鬆,聯儲局成為美國的提款機,意味着貨幣本身價值下降,或導致惡性通脹。

一般而言,黃金在如此情況下應能發揮其保值作用,未來價格有進一步上揚的空間。

環球央行「大合奏」,齊齊「放水」抗新冠肺炎疫情對全球金融市場的衝擊。

環球央行減息情況


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李卓峰:環球央行大放水利好金價

安山資本策略師李卓峰認為,金價與股市齊跌並不罕見,在2008年、2011年及2015年均有出現,當股市跌勢過急,市場流動性不足的時候,基金經理等需要補倉而拋售貴金屬套現,這是金融市場的慣常做法,意即受環球流動性影響,大部分金融資產大跌,黃金亦不能獨善其身。

不過他相信,金價日前低見1,450美元,相信已是金價底部。從基本面看,美國重啟QE、環球央行減息,有機會帶來滯脹,令金價向好,全年金價頂部看1,680美元至1,700美元。

盧楚仁:金價底部在1,500美元附近

獨立外匯商品分析師盧楚仁指出,上周美元轉強,工業用得基本金屬價格暴跌,鈀金創史上最大單周跌幅,拖累金價亦急跌。惟市場恐慌情緒持續,環球央行連環減息,對金價後市樂觀。

他認為,日前金價低見每盎司1,504美元,相信會是金價底部,但由於市況尚不明朗,不排除會再輕微跌穿1,500美元水平,屆時相信會吸引買盤支持金價重上1,600美元水平。

李慧芬:金價年底目標1,800美元

高寶證券執行董事李慧芬指出,美國聯儲局在去年仍在加息,惟現時短短兩周內,美國聯邦基金目標利率瞬間回到加息前水平,且距離3月17、18日聯儲局議息會議僅數日,美國是次減息未免太心急,令投資者無所適從。另一方面,即使聯儲局加息,但當局絕口不提新冠肺炎疫情對經濟的影響有多大,投資者心裡沒有底。

因此,在市場不明朗、美股大跌之下,資金泊入美元,上周美匯指數衝上98.8水平;若避險情緒進一步高漲,保守估計,美匯指數會再升至100.5至101水平。

而美匯指數與金價走勢呈反相關關係,因此,短期內金價有機會再小幅調整,有機會跌至1,500美元邊緣,甚至跌穿1,500美元,但金價1,800美元目標不變,金價年底將挑戰1,800美元水平。

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