考考您：中國、香港及美國股市而言，今年以來表現最差是哪家市場？
未講答案前，須先訂定客觀的準則。
比方說，若然以三地市場最多投資者關注的指數作為比較的準則，就是分別以，上證、恒指及標普500指數作為基礎了。
首先，目前為止上證指數今年1月23日高位造3127，然後在2月28日低見2685，從高點下滑達14.13%之多。
此外，恒指今年1月見高位於29174，其後輾轉下滑至上周的25989，從高點下滑達10.92%。
最後，標普500指數2月才高見3386，但上周五已然低見2954，可見從高點下滑達12.76%。
顯而易見，今年以來，到上周為止，表現最差的是上證，然後是標指，最佳的是恒指。
可惜，跌得少不代表彈得多。
若然假設上述3大指數均從跌幅反彈61.8%的話，那麼上證就可重見2958；標指則重見3221；恒指則見27957。
且慢！
今早11：14 上證已見2960.18，顯見已超越上述的0.618反彈目標；然而，與此同時，恒指僅見26306，距離27957還頗遠。至於標指，同時的期貨僅見2966，與3220目標大檻都扯唔買埋。
也就是說，若以寧買當頭起的準則而言，上證已然跑贏。
箇中原因不難理解。
一來是，除了武漢相關的疫情難以衡量之外，中國其他地方的確診個案顯見有減少的趨勢，除非所有官方數據均是子虛烏有，則當別論。
二來，早前人行的大水灌溉，對於資產價格而言，恍若是強心針效應，現階段效益獲得彰顯可想而知。
最重要的是，歐美等地看似對疫情嚴陣以待，其實是束手無策居多，因為到底欠缺了03年SARS的處理經驗。
當然，大水灌溉最終會令惡性通脹捲土重來，不是萬應靈藥，但以中國而言，由於穩就業一般都較壓通脹來得更迫切，立竿見影的效應，就是資產價格先見其利，哪怕滯脹分分鐘殺到，反正頭痛醫頭刻不容緩。
明乎此，現階段重新買入A股ETF（02822.HK）得過。
技術上，預期上證可破今年頂、重返3127機會高唱入雲。真正的阻力是3288，但可待下回升浪才分解。
策略：以午市價14.50港元，追入20萬元等值的（02822.HK），目標看上證升抵3127/3288間，跌破2900止蝕。另外，也須把反向恒指ETF（07500.HK）全數以午市價7.02 港元沽出止賺，及亦把復星醫藥（02196.HK）也以午市價22.50全數沽出止蝕為要。
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