據港交所2月26日披露,耳東影業集團有限公司再次向港交所遞交上市申請,早在去年11月28日第一次提交資料,香江金融為其獨家保薦人。

耳東影業為一家於2015年成立且總部位於北京的影視文化集團,在整個中國影視文化產業鏈中擁有綜合能力。公司的核心業務分部涵蓋影視文化產業鏈的上下游領域, 其中包括(1)電影及連續劇投資及製作管理;(2)影院運營及管理;及(3)藝人管理。根據行業報告,在主要市場參與者中,公司為中國唯一擁有全部該等能力的電影娛樂集團。按2018年中國電影娛樂公司所投資的電影總數計算,公司名列第七。

公司通過投資於具有商業價值並受到觀眾好評的優質電影及連續劇。於往績記錄期,公司投資的部分電影在放映期間取得出色的票房成績。該等電影及連續劇其中包括《反貪風暴4》、《我和我的祖國》、《西虹市首富》、《紅海行動》、《那座城這家人》及《陸戰之王》。

該公司由陳碩罡及楊凡創建。成立本公司前,陳碩罡及楊凡從事金融投資領域並與電影娛樂行業等多個行業中的業務建立潛在業務關係。上市前陳碩罡持有該公司69.15%的股份,楊凡持股比例為26.6%,其中,貓眼娛樂(01896.HK)持有該公司股份的0.65%。

新股消息| 耳東影業再次遞表港交所,曾投資《西虹市首富》《紅海行動》等爆款電影

行業競爭格局

根據行業報告,電影及連續劇市場於2014年至2018年經歷快速增長,由約951億元增至1,849億元,複合年增長率為18.1%。電影及連續劇市場的市場規模預測將於2023年達到3,543億元,2019年至2023年的五年期復合年增長率為13.5%。

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電影院數量於2014年至2018年亦經歷快速增長,由2014年約5,600間增至2018年約10,300間。複合年增長率為16.5%。期間電影銀幕數量亦快速增加, 由約24,300塊增加至約60,100塊,複合年增長率為25.4%。預計電影院及電影銀幕數量於2023年將分別達至15,800家及122,500塊。

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藝人管理市場的市場規模於2014 年至2018年錄得快速增長,從約14億元增至約79億元,複合年增長率為54.1%。隨著藝人管理公司開始逐漸採用流水線明星培訓模式,具有專業知識、經驗豐富及大量粉絲群的高素質藝人將成為公司的核心資源。因此,到2023年,市場規模預計將達到約人民幣344億元。

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財務狀況

招股書顯示,截止2017至2019財年,耳東影業收益分別1.75億元、3.80億元及8.1億元;毛利分別為4,419.2萬元、9,141.4萬元及2.38億元;毛利率分別為25.2% 、24.0%及29.4%。年內/期內溢利分別為2,370萬元、4,088萬元及5,755.4萬元。

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該公司主要收入來自電影及連續劇投資及製作管理,主要包括(1)出售電影投資所得收益;(2)票房收入分成所得收益;及(3)電影及連續劇版權費收益。其中,電影及連續劇投資銷售收益佔比由2017年的88.1%降到2019年的63.1%;票房分成比例快速增加。

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客戶方面,公司所投資的電影及連續劇,最終端客戶為可從多種媒體來源收看電影及連續劇的普通觀眾,公司的收益來源直接來自或結算自(1)投資的電影及連續劇的執行製片人;或(2)向其轉讓電影及連續劇投資權的第三方投資者。2017-2019年,來自五大客戶的收益分別占同期總收益約78.0%、65.1%及45.5%,而最大客戶則分別佔總收益約44.8%、17.5%及11.7%。

供應商方面,公司的供應商一般包括將其電影及連續劇投資權轉讓予公司的執行製片人或第三方跟投投資者。2017-2019年,公司五大供應商應佔的銷售成本分別占同期總銷售成本約71.5%、31.8%及49.3%,公司的最大供應商則分別佔總銷售成本約24.1%、7.5%及16.8% 。

募資用途:(1)將用於電影及連續劇項目的持續投資;(2)用作建立目前處於不同準備階段的四家電影院的準備資金,預計將於2020年前完成;(3)營運資金及其他一般企業用途。

風險方面,公司有面對投資於影視文化行業的內在風險,且可能蒙受投資虧損,或無法按高於或等於我們初步注資的代價轉讓我們於電影及電視劇的投資,面臨來自其他影院運營商的競爭,有關藝人的負面報導可能會嚴重影響其公眾形像等。

該信息由智通財經提供。