美銀證券將金沙中國(01928.HK)目標價由原來48.9元,調低1%至48.1元,維持「買入」評級。

該行指出 ,金沙去年第四季經調整物業撇除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利,即EBITDA勝預期,但該行將今年金沙EBITDA預測調低19%,反映受新型冠狀病毒疫情的潛在影響,料第一季貴賓廳及中場博彩收入分別跌40%及30%,又料第二季分別跌30%及20%。然而,下調的幅度僅是基於粗略的初步估計,若疫情持續的時間更長有可能會帶來下行風險。

不過美銀證券相信,金沙今年下半年至明年的EBITDA增長仍會高於同業,維持其行業領導地位。

里昂指出,因應新型冠狀病毒疫情,降2020年金沙EBITDA預期26%,相信市場會於下半年回復正常化。金沙的資產負債表仍然強健,可支持派息,雖然短期股價似乎難免受壓,但以一年計展望大致維持不變,將目標價由47.77元降至46.99元,評級由「跑贏大市」升至「買入」,認為以一年計估值吸引。

高盛:金沙股價調整已反映疫情影響

新型冠狀病毒疫情蔓延,高盛認為,疫情影響似乎較預期嚴重,農曆新年長假首數天(1月24至28日)澳門的入境訪客量累計按年大跌74%,考慮到農曆年假是中場最繁忙的時間之一,目前無法推斷對未來幾個月賭收的影響,維持目標價53.2元及「買入」評級不變。

高盛補充,以現時股價計,估值相當於今年預測企業價值對EBITDA倍數約14至15倍,相對於長期平均值則為14.5倍。過去一週股價下調約12%(同業平均跌17%),料已反映潛在受4至5個月武漢肺炎影響。展望2021年,假設往後回復正常(參考2003年沙士爆發時序),則該股估值吸引,僅相當於2021年預測企業價值對EBITDA倍數約11.1倍。