遭大行唱淡，百威亞太（01876.HK）今早輕微低開後跌幅擴大，最多跌逾4%，低見24.4元，跌穿所有主要移動平均線，是上市約三個半月以來最低，比IPO招股價27元低近一成。
百威亞太最新報24.7元，仍跌3.3%，成交額4.54億元。
摩通維持增持評級 削價至32元
有份保薦佢上市的摩根大通將百威亞太的目標價由34元降至32元。
摩通指出，百威亞太去年第四季在中國及韓國的銷售勢頭按季有所復甦，但仍較預期為慢。在內地方面，去年第四季的表現或是最差，預期隨着需求復甦及低基數效應，2020年的EBITDA料按年增長14%。至於韓國區方面，由於宏觀經濟、市場競爭及去槓桿化等因素，預期百威去年第四季EBITDA表現按年下跌38%，整體對韓國復甦前景的信心低於中國。
報告指出，假設銷售放緩及經營去槓桿化，該行將百威2019-2021年的EBITDA預測下調3至10%；將公司的目標價由原來的34元下調至32元，維持其「增持」投資評級，對其中長期前景保持樂觀。
高盛下調百威目標價至34元
日前高盛亦發表研究報告將其目標價由37元將至34元。
該行表示，儘管內地夜場渠道復甦緩慢，百威亞太仍繼續投資於高端渠道並擴展銷售點，期望在2020年旺季前加強公司在高端及超高端分類方面的領導地位。而在韓國市場方面，該行指受惠減價及渠道回贈，公司在當地的市場份額開始改善，並有信心可持續增長。
雖然公司指出，高投資及回贈對短期利潤或有影響，但對其中期增長勢頭仍有信心，認為2020年中國市場高端化及成本效益提升，加上韓國減稅等正面因素均可帶動公司盈利增長。該行則將公司2019-2021年經調整EBITDA預測下調3-7%，以反映近期數據及短期利潤受壓，現時估計去年第四季其有機EBITDA將按年下跌，但2020年將現穩步復甦，維持「買入」評級，目標價由37元降至34元。
