美銀美林發表報告指出,中國人壽(02628.HK)增長有望高於同業,引起新管理層致力於快速擴張、利潤率改善及新技術的採用,而且顯示行業增長放緩,予其H股目標價25.6港元及「買入」投資評級,並予其A股目標價24.4元人民幣,評級為「遜於大市」,因其估值過高。

該行稱,國壽的主要市場在二三線城市和大眾市場,短期內其人海戰術在較小城市會有效運作。該行還稱,國壽擁有內地最大的經紀人隊伍,而且規模仍在增長中,即便一些大型競爭對手已開始削減經紀人規模、更加注重生產率。

但美銀美林表示,國壽新業務價值利潤率或低於中國平安(02318.HK)和友邦保險(01299.HK),平保的重點在一二線城市的中產階段,而友邦重點在高端客戶。

中國人壽今早高開近2%,報22.1港元,升越多條平均線;午後升幅擴大,一度升近3.5%,高見22.45港元;現報22.35港元,仍升近3%,成交4.91億港元。