受累於外圍股市下調,大市今早反覆偏軟,恒指且一度失守26100頭肩頂頸線,但低位承接力卻似乎不俗,故26300竟失而復得。

有見及此,買股不買市前提下可傾向防守性較強個股,比如華潤電力(00836.HK);與此同時,亦須作出兩手準備,例如趁後抽反彈,果斷地再以反向ETF7500作出適當的對沖。

先說潤電。

今年首10個月,附屬電廠售電量達到1.21億兆瓦時,按年下降3.7%;同期附屬燃煤電廠同廠同口徑售電量按年跌6.8%。

除此之外,僅10月份,潤電附屬電廠售電量達到1105.12萬兆瓦時,卻按年上漲8.6%。

究竟這看似矛盾現象,所為何事?

原來,儘管潤電2019年前9個月的總售電量同比下降4.8%到10.9714萬吉瓦時,但業界早前指出,其火電利用小時重置4季度開始恢復,早前主要是由於進入枯水期,水電利用小時下降而已。

實際上,業界認為,市場早前對於部委調整火電和新能源定價機制反應過度,因而相信在新的定價機制實施之後,新能源補充的拖欠問題將得到有效緩解,對潤電盈利前景有所改善可以想見。

再加上潤電在2019-20年在項目選擇上顯得更爲謹慎,不難保持進取的風電發展目標,故此,即使潤電2019年風電裝機能夠達到每年增長26.4%到8616兆瓦的預測目標不足為奇。

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技術上,潤電股價已然連續5個星期突破了長期下降軌,且是以上升楔形型態上試該型態頸線11.70港元,若也一旦確認突破,量度升幅直指早前下跌裂口14.80港元。

策略:以上午收市價10.42港元 入10萬元等值的00836,目標看12港元;跌破9.8港元止蝕。另外,也以收市價7.15 港元入10萬元等值反向ETF7500,坐言起行作出兩手準備。

施仁醒

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