新奧能源(02688.HK)早前公佈內部重組,其中一部份為控股股東新奧國際擬將其直接及間接持有的32.8%股權,轉讓多新奧生態控股(滬:600803),轉讓代價258.4億元(人民幣,下同),支付方式包括:資產置換、買方新發行股份,以及現金55億元。預期有關的重組股權,對新奧能源的基本面並無負面影響。

內地政府推動新能源發展,鼓勵「煤改氣」。隨著踏入冬季,取暖需求增加,有助提升燃氣需求。新奧能源今年上半年,集團天然氣總銷售量按年升19.4%至132.04億立方米,其中銷售予工商業用戶的天然氣量增加16.4%至2.89億立方米,佔零售天然氣銷售量的74.6%;而銷售予住宅用戶的天然氣量增長16.9%至18.87億立方米。期內,集團共開發12,110個工商業用戶,其中屬於「煤改氣」的新用戶開口氣量約每日288萬立方米,佔新開發工商業用戶的33.3%。

今年上半年,營業額353.44億元,按年升33.2%,純利升88.7%至33.62億元。不過,受到收入結構變化,以及天然氣平均採購成本上升所影響,整體毛利率下跌1.8百分點至15.8%。期內,撇除收購及處置、公允值變動、撥備和匯兌等產生的非經營項目,以及購股權攤銷合共6.28億元的影響,核心利潤增長14.4%至27.34億元。集團的經營現金流充裕,今年上半年經營現金流入大增1.2倍至42.92億元,期末的銀行結餘及現金為77.42億元,淨負債比率下降至40.8%。

走勢上,目前高位橫行整固,STC%K線略走高於%D線,MACD熊差距收窄,整固後有望再上,宜候低83元(港元,下同)以下吸納,若以大成交突破91元,升勢有望持續,不跌穿80元續持有。

黃德几
 

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