內地啤酒市場屬寡頭壟斷，華潤啤酒（00291.HK）旗下主要品牌「雪花Snow」，在內地啤酒市場佔有率高達23.2%，排名第一，具領先優勢。另外，集團除了提升產品結構，加上今年4月完成收購喜力中國後，進一步豐富產品組合，令今年上半年中高檔啤酒銷量按年增長7%，帶動整體平均銷售價格按年上升4.5%。集團對喜力中國的整合順利，有望進一步拓展內地的中高端啤酒市場。
今年上半年，集團整體啤酒銷量按年上升2.6%至約6,375,000千升。期內，營業額188.25億元，按年上升7.2%，EBITDA升27.5%至26.32億元，純利升24.1%至18.71億元。期內，部份原材料成本上漲，而銷售成本則因部份原材料成本上漲及產品結構進一步提升而增加，毛利上升12.7%至71.25元，毛利率上升1.8個百分點至37.8%。
集團持續推動優化產能佈局，今年上半年停止營運1間啤酒廠。同時，完成收購喜力中國後新增3間啤酒廠；今年6月底，集團在中國內地25個省、市、區營運80間啤酒廠，年產能約21,600,000千升。今年6月底，集團的綜合現金和銀行存款41.28億元，借貸為13.11億元，並處於淨現金狀況。
現價計，預測市盈率52.5倍，論估值不算便宜，惟作為行業龍頭，可享有一定溢價。走勢上，目前橫行整固，企穩各主要平均線之上，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴闊，短線走勢料有改善，可考慮40.5元以下吸納，反彈阻力45.1元，不跌穿39元續持有。
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