得益於聯儲局及人行轉向寬鬆的貨幣政策，全球股市風險胃納又再升溫。亞洲貨幣指數突破下降軌，韓圜及人民幣轉強，都有利港股的投資氣氛。從恒指的走勢上，現時情況跟去年年尾相似，而去年聯儲局停止縮表刺激股市反彈，直至經濟數據轉差及中美貿易磨擦升溫，港股又再調整。現時情況是聯儲局從停止縮表變為再擴表，人行連環降準及指導性下調LPR利率。雖然如此，但現時恒指的代表性不夠，指數表現不能夠反映市場實況，單看指數很易忽略強勢行業。然而，在寬鬆的貨幣政策下對股票估值帶來支撐，今年看到有板塊出現戴維斯雙擊(估值提升+盈利提升)，例如物管、體育用品、線上消費等。
人行今周進行4,000元人民幣一年期MLF操作，對沖今周到的期4,035億元MFL，但較出人意表的是今次MLF中標利率為3.25%，下降了5個基點，反映在聯儲局再減息打開了人行的降息空間。考慮到LPR利率是以MLF利率+點，連同早前9月全面降準0.5個百分點以減低銀行負債成本，預測今個月20日LPR利率有望小幅下調。
截至10月31日聯儲局總資產為4.02萬億美元，兩個月來增加了2,598億美元，而10月15日聯儲局正式展開每月600億美元的購買短債計劃至明年第二季，相信聯儲局資產負債表再創新高無難度。另一方面，聯儲局自9月透過正回購向市場注入1.13萬億美元的資金紓緩銀行資金壓力。
之後受到社會事件打擊的本地地產股及REIT近月股價回勇，四大地產股以新世界(17 HK)表現最為強勁，旗艦新商場K11 Musea在8月時已全面開幕，為集團帶來新的增長動力。另一方面，置富產業(778 HK)及陽光房託(435 HK)股價比領展強，雖然領展的業務防禦性較前兩者強，多涉及民生相關產業，但是領展的股息率只有3.4%，而置富及陽光房託的股息率分別有5.6%及4.9%，更能吸引好息之徒。匯豐11年來首次下調最優惠利率，相信在全球央行減息下，低利率將繼續維持在長時間，而派息穩定及高派息比率的REIT更能吸引資金的進跓。
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