新華保險（01336.HK）今年第三季純利按年增長29%；首9個月純利增長近69%。不過，瑞銀指其上季新業務增長放緩，下調其目標價至40元（港元，下同）；瑞信亦認為，新華保險整體新業務價值復甦需時，將其目標價降至43.5港元，評級「跑贏大市」。
該股今日曾跌近3%，低見30.45元；全日收報30.55元，仍跌2.6%，成交3.7億元。
瑞銀發表研究報告指，新華沒有公布季度新業務價值，但該行認為，由於產品組合改變，預料第三季及第四季利潤率下跌。新華是其中一間提早為明年的新業務銷售（Jumpstart Sales）做好準備的險企，相信可有助其新業務保費增長。
瑞銀將新華今年每股盈利預測調高9%，但將新業務價值增長調低，預料全年下跌10%，意味着今年下半年跌11%。同時，由於上季新業務增長放緩，該行將其目標價由43.8元，降至40元。
瑞信則估计，在第三季度末，新華保險經紀數目穩定增長至46萬，為未來的新業務及2020年的銷售復蘇舖路。由於管理層變更後近期出現不確定性，整體新業務銷售維持疲弱。
展望未來，該行欣賞公司在價值及保費增長上有更平衡的發展策略，但仍需要時間等待新業務價值復蘇，將其目標價由原來的46元，下調至43.5元，維持「跑贏大市」投資評級。
