港股在上周三單日爆升千點後，市場氣氛頓時由悲觀轉為稍為樂觀。技術上有望挑戰7月至8月跌浪0.618倍的反彈阻力(27442)，也是目標要回補8月初美國向中國3000億美元商品加徵關稅的下跌裂口。值得留意是，恒生指數自去年1月見頂以來，每每反彈至跌浪的0.618倍便行人止步，如2018年2月的反彈2月初跌浪的0.618倍、今年初反彈2018年跌浪的0.618倍；今年6月反彈5月跌浪的0.618倍，因此在接近27500時操作上不要過分進取，提防市場有再次震盪的機會。
人行在上周五收市後宣佈全面降準及定向降準，釋放資金近9,000億元。上月人行完善LPR機制，預期將為下調MLF利率埋下伏線。受到食品價格所影響，內地8月份CPI同比上升2.8%，PPI同比下跌0.8%，上游工業需求繼續放緩，但受制於較高的CPI影響，預期人行或只少幅微調MLF利率。今個月歐、美央行有議息會，相信調低利率的機會十分大，亦是對權益資產帶來估值上的支持。然而目前歐、美、日、中等主要經濟體經濟放緩的壓力仍然較大，內地8月出口同比下跌1%，進口亦下跌5.6%，衰退式貿易盈餘持續出現，目前指數的反彈更多的是市場對貨幣政策寬鬆的憧憬。
早前一直提及的南韓股市及南圜其實先於港股造好，南韓綜合指數已在8月30日扭轉了短期下跌態勢，而韓圜在9月4日明顯轉強，參考南韓股市的走勢，恒指本月初上試27400點的機會較大。板塊方面，具增長前景的物管、教育、醫藥股價仍然較為強勢，A股成交量明顯增加，預期對內地券商股帶來提振作用。
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