RocoForex：美國債務基本可控 歐洲問題遠未解決

美國方面，上週五紐約聯儲主席杜德利表示，美國經濟狀況確實較為令人失望，尤其是其房地產業的情況令人擔憂，使得總體的經濟狀況都沒能到達預期水準。不過下半年可能迎來經濟升溫。同時他表示，目前美國銀行業基本的資金儲備充足，不會出現任何在商業銀行範圍內的資金問題，這也是下半年經濟好轉的重要基礎。

同時，本人認為美國的債務問題並不會給美國帶來嚴重的信用問題。暫時其債務已達上限14.3萬億美元，不過其債務用途主要是08金融危機後的金融注資和經濟刺激，在接下來的一段時間之內，會不斷的出現資金的回流，是債務償還的一個重要保障；另外，美國的整體赤字並不是很高，最近幾年處於較高水準，在1-1.5萬億美元水準上，保持在GDP占比的10%左右。所以，美國債務出現信用問題的可能信不大，即便是暫時經濟復蘇出現較為緩慢的現象，評級機構下調其主權債務評級的理由也不是很充分。綜上所述，本人認為美國方面在長期的債務時可控的，對於美元的避險作用是沒有威脅的，在短期內美元的儲備貨幣地位不會受到威脅。

反觀歐洲方面，則是各國的問題不斷。在整體歐元區通脹不斷加重的情況下，歐洲央行和英國央行都作出了利率不變的決議，對投資者對於歐元和英鎊的投資價值產生了動搖。而且上周英國反面的經濟資料不良，也對市場產生了較大衝擊；歐洲央行行長特裡謝也明確表示，不會直接參與希臘的第二波援助計畫，德國態度也有所轉變，使得希臘債務問題的解決出現了更多的不確定性；標普在也警告了法國長期的主權債務評級下調風險。這一段時間歐元各成員國的問題連續爆了，再次讓人聯想到了歐元本身存在的矛盾。

歐元的出現使得歐洲各成員國間貿易等經濟交往的外生成本減少，促進了歐洲的經濟發展。不過同時也出現了很多的問題：歐元區各個成員國的經濟發展週期不同，所需的貨幣政策和財政政策也不同，歐元央行的統一貨幣政策使得各成員國針對本國經濟調節就剩下了財政政策這一條腿；一般情況下，貨幣的存在是以某一國政府的存在為基礎的，而共同的貨幣使得所有國家成為了歐元這個貨幣的基礎，也是貨幣幣值的擔保。不過在這種情況下各國對於用歐元發行債務得態度則較獨立貨幣國家更為激進。所以歐元存在的利弊衡量問題也是凸顯在了世人面前。整體對歐元區成員國在金融危機之後不斷出現的各種問題和投資者對整體歐元區的擔心，會長時間影響歐元的遠期走勢，也是歐元不可能連續走強的重要因素。

短期來看，歐元方面，在基本面消息的推動下，自上週四向下突破上證通道之後，連續出現了兩次向下的回檔，由於之前歐元上升通道內的時間較長，預計這次突破之後的趨勢會延續一段時間。布林線軌道上週五大幅拓寬之後，今天慢慢恢復，價格也隨之進入到一個較為平和的震盪階段，從其盤整時間來看，還不具備下一次突破的動力，有可能還需要15-20個小時K線的盤整才能延續之前向下突破的行情。今天晚間的基本面消息可能會痛技術面的突破需求產生一波向下行情。建議日內以空頭交易為主，注意回檔點位，即使獲利平倉。

英鎊方面，持續的經濟資料不良和維持利率不變的打擊，上周英鎊也出現了連續下跌。為了維護國內經濟復蘇成果，英國央行決定繼續維持較低利率，不過其通脹水準持續高漲也使得其貨幣政策備受考驗。種種因素導致市場對英鎊的信心不斷降低，從RSI指標一直保持在超賣區域附近也可以看出這一點。且其下跌之後回檔幅度很小，轉入整理階段，也再次印證了英鎊會繼續下跌的判斷。由於其基本面要弱于歐元，所以英鎊的盤整時間也會更短，其下一次向下突破的行情會比歐元更早，也會更為堅決。

澳元方面，自從上周連續收到基本面不良消息衝擊以來，震盪下跌趨勢一直保持至今，沒有趨勢性變化。本人認為這種趨勢會繼續保持一段時間。在這種趨勢較為明朗的情況下，就要求投資者交易策略和資金配比做到最優才能使得利潤最大化。建議投資者關注上周下調的突破點和整理時長，以此來説明交易策略的優化。

黃金方面，本月初結束了一波震盪上漲行情之後，多空進入到了圍繞1535一線爭奪的整理趨於，且震盪的幅度越來越大，也可看出多空雙方實力較為接近，這次整理的時間較長，也預示著將來的行情會較為持續，幅度較大。投資者可以將1535一線作為重要參考價位來判斷多空雙方的實力變化。通過前期的歷史資料研究，可以得出短期內每次較為大幅波動來臨之前都會有20-30個小時線的整理，據此可以較為穩妥的抓住入場點位，建議投資者關注基本面重頭消息對黃金市場的趨勢性影響。