人行下調存准率 料刺激港股上升

中國央行上週六(2月18日)晚間宣佈自24日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，為三個月以來第二次下調存准金率，自此，大型金融機構存准率將下調為20.5%，中小金融機構則為17%。業內人士分析，此消息或刺激港股進一步突破。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松指，此次降准有利於緩解流動性狀況並推低銀行間市場利率，保持銀行體系流動性平穩，有利於緩解存貸比對部分銀行放貸能力的約束。

海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀指，內地突然下調準備金率，相信是看到上月新增貸款的資料並不理想，顯示市場資金仍緊張，人行此舉動顯示內地有意刺激信貸增長。上月中國進出口錄得兩年來首次下跌，1月份新增貸款數字也是5年來最低，加上歐債危機威脅中國經濟增長，促使人行再次下調存款準備金率。

人行放水或刺激港股

AMTD證券及財富管理業務部總經理鄧聲興表示，上周人行開始於市場回購，令市場以為人行暫緩「放水」，誰知人行卻突然於上週六宣佈「放水」，大出市場的預期，相信此消息有助港股進一步突破，上試22,000點是很有希望，而內銀股及內房股有望為升幅最大板塊。

郭家耀指，人行「放水」對股市有刺激作用，料港股及A股均可望升約2%，令港股有機會突破22,000點高位。

未來預測

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，此次打開了未來持續多次下調的通道，若未來人民銀行不再發行1年及以上期限央票，那麼，全年準備金率需下調5次左右；否則，很可能需更多次下調。他還表示，考慮到此前人民銀行在貨幣政策執行報告中對增長仍偏樂觀、對通脹保持警惕，下調不等於寬鬆，因此短期內沒有降息可能。

渣打銀行預計，今年央行會再下調存准率至少三次，而滙豐控股預計至少再下調兩次。

滙豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌認為，2011年實行的是歷年來最嚴厲的緊縮政策，2012年將是全面寬鬆年，上半年至少有2-3次降存准率，年中降息一次，全年新增貸款8-8.5萬億，減稅和加大民生財政投資還有很大空間。