中國版401K胎動 力促長期資金入市

【財經日報訊】消息人士向記者透露，「十二五」期間，有關方面將積極吸引長期資金入市，鼓勵養老金和保險資金積極入市。為此，有關方面近期正積極研究中國版「401K」計劃，在支持資本市場快速發展同時，實現國民財富的「保值增值」。

所謂「401k」計劃，是指美國從上世紀七、八十年代起發展的一種社會保障和養老金體系，即每一個美國老百姓都有一個養老金計劃，個人和其所在企業每個月都放一部分資金進去，這些資金交由專業機構投資者進行投資。國家給予延遲納稅和稅收優惠等政策支持。

相關人士表示，「加快多層次資本市場體系建設，顯著提高直接融資比例」是「十二五」時期資本市場發展的重要方向。因此，必須積極引導長期資金入市，以實現市場供求的雙向平衡。 有關方面可以考慮逐步放松基金公司准入，制定稅收優惠政策，鼓勵養老金和保險資金入市。

據悉，有關方面目前正積極研究中國版「401K」的相關課題，並將積極推動社會各方一起實施這一計劃。

有關人士指出，美國通過「401K」計劃，鼓勵社會保障和養老資金進入資本市場，並交由專業機構投資者進行投資，實現了資本市場發展和國民財富增值的良性互動。

「我們研究了美國1984年到2008年間的數據，發現每一個普通美國人的個人養老賬戶年底的餘額，和當年道瓊斯指數的相關性達到了98%，也 就是說美國養老體系完全依托於本國資本市場的成長才能夠建設起來。同時，近幾十年來的美國資本市場完全是由於本國的長期資金、長期機構投資者的源源不斷流 入才發展起來，兩者實現了良性互動。」這位人士說。

至於中國能否實施類似美國的計劃，有關人士表示，中國版「401K」計劃是一項系統性工程，需要包括證監會在內的多個職能部門的共同推動，需要 從國家層面作出一系列的制度性安排。他建議在資本市場「十二五」規劃中，寫入鼓勵和強制上市公司分紅的政策，將再融資條件與上市公司分紅情況等結合起來， 以更好促進長期資金獲取穩定收益，實現國民財富的穩步增長，夯實中國的養老體系。

財經日報

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