中國經濟當前最大風險在於資產泡沫

摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶在2011陸家嘴論壇接受訪問時表示，中國經濟面臨最大的風險，在於可能產生比較強的資產泡沫，尤其是房產價格快速上漲。

「如果價格漲幅過快，超出基本面支撐的話，出現調整，會直接影響國際市場經濟。從這個意義上來講，中國經濟面臨的危險是防止通貨膨脹。」王慶說。

他預計，在一個緊縮貨幣政策得以維持的前提下，通貨膨脹在年中可能達到最高值，最後下半年會有所下降。「在這個意義上來講，央行現有的貨幣政策的態勢，恐怕會維持在上半年。我們認為可能在未來應該至少有一次加息的可能。」

對於美聯儲的貨幣政策走向，王慶表示，預期在今年下半年這段時間內，聯儲會逐漸收緊，美國聯儲首次加息的時間可能在明年一季度。

王慶續指，如果美聯儲開始執行貨幣政策調整，對中國經濟的影響恐怕主要是體現兩點。從有利的一面來講，隨著加息和其他主要國家的利差擴大有所緩解，將給中國貨幣政策有相對更多的靈活性。

不過，王慶認為，如果美國經濟復蘇態勢還不穩固，這樣貨幣政策調整很可能短期內造成國際資本市場的動蕩，有可能引起投資者的情緒，也許會影響中國增長的可持續性。