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新股發行價下移　已高價發行個股或受累遭殃



2010/02/07 @ 09:17 pm 香港時間

【財經日報訊】幾天前，中了一簽二重重裝，熱心的券商還會發上這樣的祝賀短信「恭喜您中籤1000股二重重裝」。可如今，這樣的恭賀成了一種詛咒，有幸中籤成了不幸掛彩，二重重裝一開盤即跌進發行價，沒有人盈利出局。

本週，二重重裝上市，發行價即開盤價，也是當日的最高價，這種場面已經多年不見了。平心而論，實際流通股目前只有2.4億股、8.5元的發行價、40倍發行市盈率的二重重裝真不算大盤股、也不算高價發行，但現實就是一上市就來個倒栽蔥。這不能怪二重的業績，而是市場實在太弱，要在過往的牛市中，這樣的股票一開盤衝20元也不覺得離奇；這也不怪二重的無題材，而是市場中新股實在太多，多到記憶力再好的分析人士，都對一些新上市的股票名稱感到陌生，也都搞不清它們都是一些什麼的干活。

新股跌進發行價，究其因，還是半年多來高溢價發行將市場拖累了，現在自己釀成的苦果自己嘗罷了。深圳股市的平均市盈率為40倍，上海只有17倍，憑啥新股要發70倍？最高還發到123倍？

實際上，那些小盤股的實際控制人和背後的一大堆潛伏著的股東，他們的持股成本只有1元左右，有的經過歷年的增資擴股和分紅，成本已經歸零。即使按發行價讓他們在計劃募集資金的價位上套現，他們也已經求之不得，現在再超募兩、三倍高溢價發行，那簡直是喜出望外；再放任他們到二級市場上瘋炒一把，這樣的高價豈不給市場帶來災難。

本週上市的中小板股票高樂股份也是一開盤即跌進發行價。連申購新股都無利可圖，那二級市場就更難做了。好在IPO已經開始放下身段了，最近發行新股，發行市盈率明顯降低，中國一重申購價為5.80元，最後打98折以5.70元發行。新股發行價下移是一個趨勢，但問題又來了，新股價格下移了，而已經高價發行的股票豈不更遭殃了，市場的重心就是這樣被新股節節拉了下來，最終，二級市場還是要為一級市場的濫發股票而買單。

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